AI大航海时代,再看不懂PCB真要落伍了
初识PCB:电子产品之母,你很难不动心
1)有电的地方就有PCB
Printed Circuit Board,缩写为大家熟知的PCB,又被称为印刷电路板,因其制造采取“电子印刷”工艺而得名。
PCB的作用,是充当电子元器件进行电气互连的载体与起到支撑作用的基座,不仅为线路提供电绝缘等电气阻抗特性,还承载着电子设备的数字/模拟信号传输、电源供给、射频信号发射/接收等功能。
其应用下游涵盖消费电子、PC、通信、汽车电子、航空等众多产业,所以PCB也被称为电子产品之母。
PCB行业的市场规模,跟随数字经济发展,历年来都是持续增长的态势,期间穿插着周期波动。根据行业内最权威统计机构Prismark的数据,全球PCB市场规模在2022年达到了817亿美元,预计到2027年,全球的PCB市场规模将有望首次突破1000亿美元。
1000亿美元是一个不容忽略的大市场,特别是中国PCB行业在全球的地位和竞争力远远领先于半导体产业。
中国PCB受益于产业转移而独领全球
中国PCB行业产值的快速增长主要受益于产业转移和劳动力、资源优势。中国大陆已在全球形成全球最大的PCB产业集群,占据全球大部分市场份额,而其他国家如日本、中国台湾等则保留了部分高端PCB产能。
每一次创新都不会缺席
PCB行业在过去几年深度参与了众多产业创新中,如5G建设、汽车电子控制单元增加、AI算力基础设施军备竞赛等。特别是涉及AI服务器领域的PCB技术不断升级,展现出巨大的市场潜力。
再看PCB:回归现实,为什么并没有那么诱人?
尽管PCB行业市场规模巨大且持续增长,但行业分析及投资上存在诸多挑战。PCB行业的特性散点较多,产品种类、下游需求和上市公司等方面呈现分散状态,导致投资难度增加。
提出了两点入手建议:
- 重点关注结构性成长,特别是在小型化和高频高速领域的创新;
- 拥抱大腿客户,与核心客户合作可获得更多机会。
到底该怎么看PCB:中等生意,建议从这两点入手
PCB行业表面吸引力大,但实际投资存在风险和挑战。建议关注结构性成长和与核心客户合作,抓住局部机会。
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- 全球PCB产值统计,资料来源:Prismark
- PCB分类,资料来源:深南电路招股说明书
- PCB龙头公司的ROE水平不算高,资料来源:公司财报
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